雪球20260414 关注一季度的业绩“爆发”

四月下半旬是A股一季报披露密集期，2026年3月PMI转正释放积极信号，其中高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI均位于50%以上，高技术制造业PMI达到52.1%，连续14个月扩张，结合PMI表现与已披露的一季报前瞻，可明确三个一季度业绩爆发方向。
第一个方向为AI硬件，AI需求已从逻辑预期落地为实际订单，光模块品种价格走高，存储芯片、HBM、企业级SSD一季度净利增幅可达数十倍，核心驱动为HBM价格翻倍及DRAM合约价上行，PCB、高端电子布等算力基础设施，也随新架构推进在一季报体现出需求溢价，是当前明确的一季报业绩爆发板块。
第二个方向为工业金属，铝和锂表现突出，供需驱动价格变动：供应端受海外产能扰动，中断易恢复难，需求端获得新能源、电力领域支撑，但资源品涨价过快过高会明显压制下游需求。
第三个方向为出口导向型制造业，3月新出口订单指数大幅反弹至49.1%，消费电子、半导体出现复苏迹象，中国具备稳定产能与成本比较优势，外需对国内出口制造依赖度较高，地缘冲突对该板块的影响已脱敏。
内容不构成任何投资建议，股市投资需回归产业与公司基本面，筛选优质标的交给时间验证。