S1E2 | 从手机到汽车，芯片周期如何影响我们的消费和择业？

芯片是半导体元件产品的统称，将电阻电容等电子元件以及及其组成的电路集成封装到一个很小的颗粒里，即构成了一块芯片。从手机、电脑、到微波炉、洗衣机，电动汽车，可以说衣食住行的方方面面，都有芯片的存在。2020年第四季度开始，一场“芯“危机席卷全球供应链，芯片几乎一夜之间成为消费者最关心的工业产品。过去两年间，不仅传统半导体行业变局加速，中外互联网大厂、手机厂商、甚至汽车厂商都纷纷投身芯片研发或制造。作为周期性强、资本密集行业，芯片行业将如何在供给和需求波动错配中寻找平衡？

本期节目，我们邀请到两位曾经亲自下手调通电路、也分别在一二级市场有多年行业研究经验的“理工男”，从行业历史、投资、制造、供求、职业选择等多个维度聊聊这些年的芯片风云。

聊天的人

黄乐平

华泰证券科技产业及电子行业首席分析师

S0570521050001 / AUZ066

刘诚

华泰创新投资投资总监、投资二部负责人

时间轴

02:45  诺基亚当年为何卖掉芯片业务

07:15  中国半导体企业的崛起离不开山寨机

11:20  科创板“拯救”芯片投资

13:15  此轮「缺芯」从何而来

14:30  卖汽车不如卖矿泉水毛利率高

15:00  创新决定需求，汽车变成了“大手机”

22:55 芯片制造一直以来都是周期性行业

23:50  历史上供需经常错配，造芯需要“大心脏”

27:50  芯片设计、制造能力始终跟着终端需求走

38:10  芯片行业需要「长期主义」，职业选择也是

泰度小课堂

TD-CDMA（Time Division-Synchronous Code Division Multiple Access，时分复用同步码分多址接）：通讯学术语，是以我国知识产权为主的、被国际上广泛接受和认可的无线通信国际标准，也被国际电信联盟正式列为第三代移动通信空口技术规范之一。

MCU（Microcontroller Unit，微控制单元）：把中央处理器的频率与规格做适当缩减，并将内存(memory)、计数器(Timer)、USB、A/D转换、UART、PLC、DMA等周边接口，甚至LCD驱动电路都整合在单一芯片上，形成芯片级的计算机。

存储器：存储器是许多存储单元的集合，用来存放程序和数据。按存储器的使用类型可分为只读存储器(ROM)和随机存取存储器(RAM)。

制程工艺：指生产过程中集成电路的精细度，精度越高，生产工艺越先进，在同样的材料中可以制造更多的电子元件，且功耗越小。芯片制造工艺在1995年以后，从500纳米、350纳米、一直进步到10纳米、7纳米、5纳米。

延伸阅读

《华泰研究 | 6月半导体：悲观情绪逐步释放》

风险提示：加息导致股票市场波动 贸易摩擦影响投资情绪

报告发表日期：2022年6月12日​

摘要：

费城半导体指数小幅上涨，悲观情绪逐步释放

计算芯片：数据中心维持高景气，车规级MCU仍然紧缺

模拟&功率：全球厂商表现出现分化，部分模拟芯片料号面临跌价压力

无线通讯&射频、存储：全球消费类需求疲软，拖累景气度下行

设备：全球晶圆厂扩产推动设备景气度持续，下半年行业增速回升

晶圆代工：上海加速复工复产，5月营收增长提速

封测：上海疫情影响逐步缓解，部分封测厂稼动率回升

硅片：SUMCO长约硅片涨价30%，23年底前供给端新产能释放有限

作者：

黄乐平丨TMT 研究组负责人 / 科技与电子首席

S0570521050001 / AUZ066

陈旭东丨电子研究员 S0570521070004

张皓怡丨电子研究员 S0570522020001

陈钰丨电子研究员 S0570121120092

廖健雄丨电子研究员 S0570122020002

制作团队

主编：原瑞阳

项目统筹：韦晔

运营支持：马逸飞、胡亚霜

制作：高海博

声音设计：王若弛、陆佳杰

节目运营：小米粒

本播客录制时间：2022年5月21日

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