AI时代，光模块为何成为数据中心的“血管”？

AI大行情下，光模块成为A股领涨板块，三家头部国产光模块企业中际旭创、新易盛、天孚通信被市场合称“易中天”，带领创业板创出阶段新高，市场传出“要站在光里，而不是光站在那里”的说法。光模块是实现光电信号转换的核心器件，AI时代是超大规模数据中心实现高速数据传输的关键，被称为数据中心的血管，与算力芯片、存储芯片分别承担运力、算力、存力功能。从全球AI硬件产业链分工来看，国产光模块凭借制造优势占据全球高端市场龙头地位，易中天三家合计占据全球800G、1.6T高端光模块及核心组件极高市场份额，且直接进入英伟达、谷歌等全球头部算力及云厂商供应链。受益于全球AI算力需求激增，易中天业绩呈现量价齐升的爆发式增长，以公募基金为代表的机构资金疯狂抱团重仓光模块个股，截至2025年底，中际旭创、新易盛已成为公募基金第一、第二大重仓股，2026年一季度加仓势头仍不减。原文类比此前白酒、新能源的机构抱团行情，提示光模块行业存在需求依赖海外资本开支、缺乏核心光芯片技术、新玩家入场、可能供给过剩等风险。
受中东局势影响，霍尔木兹海峡已停航五十六天，全球原油供给减少，布伦特原油现货价格长期维持在一百二十美元以上，仅因预期管理压制了期货价格，油价上涨推高各类下游原材料价格。避孕套全球最大代工厂康乐因原材料和海运成本上涨，宣布将产品价格上调20%-30%，若供应链受阻持续还可能进一步涨价。避孕套的核心原材料多为石油、天然气衍生品，受油价上涨影响，生产避孕套所需的多种原材料价格已出现大幅上涨，加上航线受阻推高海运成本，康乐面临巨大经营压力只得提价。目前国内主流避孕套品牌暂未涨价，但价格传导存在滞后性，叠加全球避孕套需求增长约三成，国内大概率难以避免迎来避孕套涨价。
国内避孕套市场规模近年持续萎缩，与之相反，情趣用品国内市场规模持续增长，2024年已突破一千九百亿元，较2019年增长超六成，预计2025年将继续攀升。