29.从“套利原理“聊起

随着利率市场化和人民币国际化的逐步推进，传统的股票类和外汇类的期权，以及新兴的固定收益类和信用衍生品类的期权都将慢慢成为市场中非常重要的工具。本书详述了作者多年的实战交易经验，理论结合实战的叙述方式，对期权定价及交易策略进行系统介绍，并且结合不同市场情形和风险忍受程度对选择策略进行阐述。理论讲解结合实战分析，对于如何运用期权工具、如何捕捉市场潜在的交易机会，为读者提供了很多启发。

致力于让交易者不再孤独，不再迷茫，看到希望与未来

杰里米·西格尔本人毕业于MIT，师从经济学巨擘萨缪尔森。这本《股市长线法宝》的初版在1994年面世，是他的成名作，也是投资类著作几乎必引的书目。 整本书有以下几个明显的特点， 1. 资料详尽、数据丰富，对于各类投资产品（股票、债券、黄金等）的资产价格变动情况做了多层次、多角度的展示和分析。 2. 研究对象的时间跨度长，囊括了美国股票交易200年的演进历史。 3. 本书内容涉及到投资的诸多方面，有宏观经济运行原理的部分，也有微观经济学的部分；既讨论现代投资组合理论，也讨论技术分析、行为金融学；讨论债券和股票，也分析期货、期权等衍生工具。除了正统的数据和理论分析外，甚至连各类股市的日期效应都有包括。 4. 最值得注意的是，本书的方法论既有演绎法，也有归纳法，但根本性的结论还是来自于归纳法。演绎法是有逻辑必然性的，而归纳法得出结论的有效性，只能说，在它无效前都是有效的。好比过去三十年都是通胀，所以判断未来也会是通胀，这个可能成立，可能不成立。总之，这点最需要注意。 西格尔教授洋洋洒洒几百页，主要的投资观点可以总结为以下几项： 1. 从长期来看股票收益率会实现均值回归，而包括债券在内的任何其他投资工具都做不到这一点。因此，投资者在构建投资组合时，应采取偏股型投资策略。 2. 实行被动投资策略，以获取市场平均收益。因为个人想要战胜大盘是非常困难的，且主动型投资策略的成本极高。因此，作者对指数型基金、交易所交易基金倍加推崇。 3. 坚持价值型投资。长期来看，价值型股票不但优于成长型股票，而且其年复合平均收益率持续高出市场指数2个百分点以上。 最近的几十年里，股票市场与商品及石油价格之间的正相关性，与美国长期国债及美元之间的负相关性，产生了一个术语：风险追逐/风险规避市场。黄金与股市的相关性基本没有。

个人非常喜爱此文章，不断重复阅读，每次都有不同的感触，其中的道理值得深思与吸取，每每感悟都精神兴奋。用播音的方式展现出来，更深刻的让自己学习与总结经验，也献给有同样爱好的朋友！

即学即用，做收益最高的决定 主播简介 周永亮：中国企业执行力研究第一人，知名战略管理专家和创新导师，北京大学法学博士。 现任坚持创新学院院长、乐创资本创始合伙人，兼任国家行政学院兼职教授、北京大学MBA管理咨询协会高级顾问，被国内媒体誉为“中国企业执行力研究第一人”，近20年的管理咨询经验，周永亮博士已有500多场公开课和近800家企业的培训经验，更有200家以上的企业咨询经验，其中包括三星、西门子、飞利浦、松下电器、佳能等一大批外资优秀企业。 主要著作有《价值链重构》《结果导向的领导力》《领导就要用对人》《管理就要管到位》等30余部。 课程大纲 第一节从百万到亿万的方法论 第二节如何读懂你的客户 第三节如何让客户蜂拥而至 第四节让客户轻松热购的渠道建设 第五节如何通过业务重组实现利润最大化 第六节如何吸引优质合作伙伴 第七节实现利润倍增的方法论 第八节成为资本家的修炼法门 第九节测评你的商业模式 你将获得 1、创业者：从百万生意人到亿万企业家的成长路经； 2、创业初期：高效融资、快速组建匹配的核心团队、快速扩大营收； 3、发展阶段：企业核心骨干学会优化运营体系、科学提高利润、使企业健康的壮大规模； 4、成熟期：拥有创业心态的企业高管层学会业务重组、资源整合的法门，通过资本模式，构建竞争壁垒，成为行业领导者。

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