
经济学经典 ‖ 曼昆经济学原理解读
学经济学,永远绕不过去的经典著作,就是《曼昆经济学》。
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本轮黄金出现大幅上涨,三天内涨幅超200美元,一周累计涨幅超7%,创下7个月来最佳单周表现,同时白银涨幅更猛,一周涨幅超9%,盘中一度突破64美元。
黄金大涨有两大核心原因,同时还有中长期支撑因素。第一大核心原因是中东局势缓和,伊朗和阿曼接近达成重新开放霍尔木兹海峡的临时协议,带来油价下跌,前期压制黄金的高油价松动,美联储加息紧迫性随之减弱。第二大核心原因是美国7月非农数据暴冷,就业人数减少2.3万人,远不及市场预期的增加8万人,就业市场降温直接降低了美联储继续加息的可能性,加息预期降温后,持有黄金的机会成本下降,直接推高黄金上涨。中长期支撑因素来自全球央行持续购买黄金,今年二季度全球央行购金量同比增长62%,我国央行已连续20多个月增持黄金,为金价提供扎实底部支撑。
白银涨幅超过黄金,主要因为白银同时具备避险属性与工业属性,当避险情绪和工业需求同时升温时,白银弹性更大,涨幅更猛,不过分析提示白银实物需求并不稳固,短期追高需谨慎。
黄金后续走势主要看两个关键变量,短期来看,本次上涨后盘面积累了大量获利盘,市场指标进入超买区间,可能出现震荡回调。未来若中东协议顺利落地、美国通胀数据稳定,黄金的上升通道还能延续;若中东协议失败、油价再次上涨,黄金则可能面临调整。


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