【1019 收盘】低开缩量回升，磨底阶段！

10月19日收盘，指数呈现分化走势，上证未创新低，创业板创新低后拉起。市场延续缩量，成交量已处于极致压缩水平，处于磨底阶段。当前上证已连续两天未创新低，创业板需重新观察，三天不创新低、站稳5日均线、MACD金叉是指数筑底的完整技术流程。
当前板块结构剧烈分化，传统行业不存在较大问题，高低切换防御、流动性修复相关标的均受资金关注。受10年期美债持续高位影响，高股息方向的传统行业龙头处于相对受益区间，修复表现较好，带消费属性的传统板块中药当日表现亮眼。
科技方向仍处于末端甩尾、机构量化资金出清阶段，当前对指数拖累明显，因科技占指数权重较高，科技反弹后指数将随之上行。从长期节奏看，仅有极少数拥有行业绝对地位、业绩订单支撑的科技头部公司，在沉淀业绩后有望突破前高，绝大部分科技标的从高点回落跌幅较大，难以回到前期高点。
市场仍会有结构性行情，传统行业仍存在机会，未来宏观预期改善时，长期沉淀的消费、医药等板块将迎来轮动溢价机会。当前市场很少出现普涨牛市，多为基本面主导的结构性机会，投资者需在自身看得懂的板块内持仓等待，不要随意换仓漂移。