试听122 压不住的量化

近期市场呈现量化资金持续活跃的态势，微盘股指数创出新高，显示量化抱团炒作未受杂盘干扰。与此同时，国家队减持ETF数据表明，包括科创、创业板等多类指数均有显著减仓，总量已达两千亿规模，此举意在压制市场上涨斜率。
对于投资者而言，国家队的减持行为仅影响短期流动性，并不改变公司基本面。投资决策应基于对个股估值和基本面的独立判断，特别是在市场波动中寻找赔率合适的投资机会。近期市场风格偏向亏损股炒作，凸显A股市场的博弈特性。
行业方面，反内卷进程需观察行业出清情况，如光复行业未见企业退出，底部难以确认。红利策略需谨慎，因红利ETF持仓中银行占比高，其高杠杆属性可能隐含风险，相对更看好现金流稳定的资产。
消费与白酒行业景气度下行，尽管存在保底分红策略，但需权衡本金损失风险。煤炭行业建议关注股息回报，而燃气行业则因顺价能力不足缺乏吸引力。投资中应保持策略一致性，避免长短线策略混淆造成亏损。
量化基金规模迅速扩张，去年以来业绩突出，但在当前市场环境下，其超额收益的持续性存疑，需警惕监管政策变化的潜在影响。