普通人买美股、做投资为啥总赚不到钱？这里有你能直接用的思路和避坑提醒

币乐2026-06-06

最近两天的美股和全球市场，同时撞上了科技利好和地缘风险，两边扯着市场来回晃，不少普通投资者看着涨跌心里慌，不知道该怎么操作。我们结合两天的最新市场点评，把核心信息拆解清楚，给普通人讲明白当前市场的风险和可参考的投资方法。其中涉及到AI赛道：芯片行业格局新变化、地缘风险：霍尔木兹海峡石油影响、美股投资：普通人美股投资避坑、非遍历性风险：普通人投资底层陷阱、长期选股：普通人可套用选股框架等关键要点。

一、当前最新市场情况：两股力量扯着美股涨跌，风险比之前更高

现在的美股不是单边上涨或者下跌，是两种完全相反的力量在拉扯，我们分开说清楚：

1. AI赛道：芯片行业格局新变化

就在6月2日周一，AI芯片巨头英伟达发布了新款PC处理器RTX SPARK，靠着之前攒下的AI生态优势，一下子改变了整个芯片行业的格局：英伟达的合作伙伴戴尔、惠普股价跟着涨，但是英特尔、高通、AMD这些做传统芯片的大公司，股价直接大跌。
除了竞争的冲击，还有两个风险大家要注意：

英特尔这些传统芯片巨头之前涨了很多，估值已经很高，一遇到竞争就很容易大跌回调
美国刚刚扩大了AI芯片的出口限制，直接让相关企业未来能卖出去的芯片变少，市场预期变差
但是另一边，英伟达等AI巨头的涨势又把纳斯达克指数推到了新高，科技股的乐观情绪还在，所以纳指涨、其他板块跌，美股涨跌不一。

2. 地缘风险：霍尔木兹海峡石油影响

6月2日，伊朗因为抗议以色列、报复美国，宣布暂停和美国的信息交流，还全面封锁了霍尔木兹海峡——这个海峡是全球石油运输的核心通道，每天有差不多1/5的全球石油从这里过。本来市场之前还预期美伊能停火，结果封锁直接打破了乐观预期。
这里提醒大家：伊朗封锁海峡本来大家以为油价会暴涨，这次反而出现了暴跌，但这不代表风险消失了。接下来地缘风险就是悬在市场头上的一把剑：如果局势继续恶化，油价随时会涨回去，通胀就会再次抬头，直接影响美联储的货币政策。

3. 接下来两周有两个关键事件，会直接决定市场走向

现在离下周美联储议息会议已经很近，本周五还要发布美国非农就业数据，市场要在三个矛盾里找平衡：科技股的估值泡沫、油价涨带来通胀再起来的风险、美联储接下来会不会加息或者降息。对普通人来说，短期市场震荡加剧是大概率事件，别轻易追高。

二、近期市场两个新鲜事，给普通人的提醒

除了大盘，最近两件小事其实藏着投资需要注意的坑，很多人容易忽略：

1. 区块链预测平台的内幕交易，公开信息反而帮警察抓了人

6月2日爆出一个案子：谷歌一个36岁工程师，利用谷歌内部还没发布的「年度热搜数据」，在区块链预测平台Polymarket上下注，赚了120万美元，还猜对了谷歌Gemini3的发布日期，又多赚了10万美元。
有意思的是，这个平台所有交易都记在公开区块链上，检察官顺着链上数据直接找到了这个人。这已经是这个平台第二起内幕交易案了，上个月还有一个陆军特种兵，靠军事行动的内幕消息在这交易，也被抓了。
对我们普通人的提醒：不管什么新平台，内幕交易都是违法的，别抱着侥幸心理凑热闹，而且看起来「去中心化、匿名」的区块链，其实所有交易都留痕，一查一个准。这也体现了美股投资：普通人美股投资避坑的重要性。

2. 全球持有美股的数据曝光，我们人均持有才160美元

最近有统计整理了外国人持有美股的情况，给大家说几个直观的数字：

总量上：加拿大和英国并列第一，日本排第三，瑞士、挪威、新加坡这些国家也持有很多
人均上：挪威人均持有约15万美元美股，断层第一，光是挪威主权财富基金就持有6000亿美元美股，人均合11万美元；新加坡、瑞士人均也超过10万美元
我们中国：机构和个人加起来一共持有约2250亿美元美股，按全国人口算，人均只有约160美元
这个数据就能看出来：对绝大多数中国普通人来说，不用盲目高配美股，持有少量参与就够，别把大部分身家都投进去，这也是美股投资：普通人美股投资避坑的体现。

三、为啥你做投资总赚不到钱？一个底层原因很多人都不知道

6月1日的分享里，专门讲了一个普通人躲不开的财富陷阱，叫「非遍历性风险」，给大家翻译成大白话讲清楚：
传统经济学一直假设，人类的经济活动是「遍历性」的——意思就是说，统计上的平均结果，和你一个人长期玩这个游戏的结果是一样的。但物理学家奥勒·彼得斯提出来，这个假设根本就是错的，现实里大部分投资都是「非遍历性」的：上帝视角的平均期望是正的，但落到你自己头上，长期玩下来大概率是亏的。
举个最简单的例子：抛硬币赌钱，正面你赢110块，反面你输100块，这个游戏的期望是正的（赢5块），对不对？但如果你只有1000块本金，每次全押，只要输一次你就破产出局了，根本没机会玩到平均盈利的那天——这就是非遍历性，你只能承受你自己的时间结果，不可能拿到统计的平均结果。这也就是非遍历性风险：普通人投资底层陷阱。
那放到股市里是什么情况？不管哪个国家的股市，绝大多数散户长期收益都跑不过大盘，甚至大多数华尔街专业基金也跑不过标普500。很多股评家说这是散户心态不好、不懂技术，但其实根源是数学：大盘是所有股票的集合平均，所以能拿到市场的平均收益，但你作为散户，只拿自己的钱投资，承受的是你自己投资的时间平均，只要踩中一次大雷，你就出局了，根本等不到平均盈利。
这就是普通人躲不开的方差陷阱，不是你能力不行，是你从底层就踩了坑。

四、顶级投资机构的选股方法，普通人直接就能用

两天的分享里，连续讲了顶级投资机构$波蒂$（音频原文音译，以下简称波蒂）的长期全球成长选股方法，这个方法不搞复杂模型，普通人直接就能套用，核心就是选长期有空间的好公司，我们把核心要点整理出来：

1. 大方向判断：技术革命是全球的，但赢家是分地域的

波蒂的核心判断，现在我们正处在科技革命的周期里，技术浪潮会扩散到全球每个地区，但每个地区的赢家不一样，你得用全球化的眼光找，不能只盯着自己熟悉的一亩三分地。
比如波蒂在2015年就判断出三个大趋势：第一是技术变革崛起，第二是中国会融入并重塑全球经济，第三是全球金融体系有缺陷，所以他早早就大举投资中国的科技股，在过去20年拿到了非常高的回报。中国过去20年，在互联网、电动车、人工智能这些领域一步步追赶，确实走出了很多世界级的好公司，跟上这个趋势的投资人都赚到钱了。

2. 长期选股：普通人可套用选股框架

波蒂做选股，准备了一个10个问题的研究框架，这10个问题完全不涉及任何短期因素：不看最近一个季度的营收增速，不看短期政策变化，不看市场情绪，只看长期的核心逻辑，给大家列几个核心问题：

这家公司的销售收入，未来5年至少能不能翻一倍？
公司的文化有没有明显的独特性？能不能适应市场变化？
用户为什么真的喜欢这家公司？它给社会带来了什么实际价值？
这家公司有没有至少五倍以上的成长空间？
而且这个框架是定性比定量重要，说白了就是先看这家公司会不会成为未来的大黑马，再看别的：比如文化是不是独特，管理层有没有远见，能不能在技术变革里扮演重要的角色，承担对应的责任，这些才是核心，而不是盯着今天股价涨了几分，这个月营收多了几个点。
这样就能在公司还没长大的时候，就认出它，早早布局，等它成长为世界级的大公司，就能拿到超高的回报。

3. 具体策略：自下而上选个股，不限制国家和市值

波蒂这个策略是在2000年互联网泡沫之后成型的，当时所有人都觉得互联网泡沫破了，技术时代结束了，但波蒂不这么想：他说别人看到恐慌，智者看到机会，2000年泡沫破了之后，亚马逊、谷歌、腾讯、阿里这些真正的互联网