金价跌了抢金的人却更多，铜矿还罢工，释放了啥信号？

8月以来金价整体震荡下行，从年内高位跌去约三成，短期受美国高利率、偏强美元以及美联储加息预期反复影响走势偏弱。国内黄金基金连续7天净流入超9亿元，印度多家黄金基金公司因民众抢金潮暂停大额申购。
全球央行近年黄金储备增持速度约为2022年前的两倍，目的是实现储备多元化，分散单一货币资产风险。印度民众抢金一方面是节庆旺季临近，另一方面受卢比走弱影响，官方限制大额黄金基金申购是为避免消耗过多美元外汇，稳定卢比汇率。
当前黄金市场呈现短期有压力、长期有买盘托底的特征，中长期受央行购金、亚洲民间购金以及避险需求支撑，机构对两三年后的金价走势偏乐观，黄金更适合作为家庭压箱底的风险储备资产，计划购置金饰金条可分批逢低布局。
铜作为空调、冰箱、新能源汽车、电网、AI数据中心电力设备的关键原料，占空调制造成本的20%-30%，占白电制造成本的8%-12%。国内铜价此前一度跌破11万元每吨关口，市场存在季度赶工回补预期，国家电网“十五五”投资规模达4万亿，较“十四五”高出四成，创历史新高，下游需求刚性较强。
当前铜市出现供需错配，全球铜矿品位下降、新矿投产缓慢，冶炼加工费处于低位，冶炼厂亏损生产，叠加全球最大铜矿曾出现罢工事件，铜供应端整体偏紧。大量铜库存因关税预期集中在美国境内，美国以外区域铜库存偏紧，铜价短期受罢工消息和宏观情绪带动波动，长期难出现大幅下跌至白菜价的情况。
铜价波动会逐步向下游传导，计划更换空调、冰箱等家电的消费者，可多留意淡季促销和以旧换新活动。